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建立ESG评估准则以推动可持续发展

中国经济新闻网 2021-04-30 10:06:52

  ■ 中国经济时报记者 刘慧
  
  ESG是关注企业环境、社会和治理绩效(Environment,SocialandGovernance)的投资理念。最近有多家机构呼吁,建立ESG评估准则以推动可持续发展战略,很多跨国公司也致力于推动中国的绿色转型。
  
  “中国提出推进高质量发展,需要市场提供高质量的产品和服务。赛莱默对投资中国环保事业和循环经济发展的决心不变。”赛莱默中国及北亚区总裁吕淑萍对中国经济时报记者表示,将积极参与中国水生态治理、水资源保护以及乡村振兴,为中国环保行业的可持续发展贡献智慧力量。

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  近日,普华永道倡议建立统一的ESG估值理论体系和评估准则,以探索更为合理的估值方法、工具和模型,引导企业更加关注长期可持续发展价值、树立负责任的品牌形象,搭建全球ESG对话合作平台,实现人类社会的高质量发展和全面可持续发展。
  
  普华永道中国ESG评估业务主管合伙人王莹对本报记者表示,希望将ESG可持续发展价值观融入原有的传统估值理论,通过构建一套全面完整的ESG估值框架体系和科学方法论,让投资者和企业管理者更清晰地了解,在企业现有禀赋下ESG各要素对企业价值的影响。
  
  2018年以来,自A股正式被纳入MSCI指数后,MSCI将对所有纳入指数的上市公司进行ESG研究并定期公布ESG评级结果,MSCI的ESG评级将引导国内市场进一步完善ESG信息披露,让资本市场参与方对ESG要素有更深入的理解,但也对统一的ESG估值理论体系和评估准则有了更多要求。
  
  普华永道发布的《ESG估值:将赋能全面绿色转型,推动可持续发展战略实施》白皮书称,首先,ESG应助力投资决策。从投资者角度看,全球可持续发展理念的主流化、应对气候变化和绿色金融在全球范围内被纳入金融政策框架以及ESG表现良好的上市公司收益更加稳健的大量实证等因素,都在推动中长期投资者对ESG投资的重视。因此,投资机构不但在投前需要进行完备的ESG尽调与估值考量,更要在投资后积极推动被投企业开展ESG年度自查和改进,助力企业加强ESG管理并提升绩效。
  
  其次,ESG应引导绿色长期可持续发展估值溢价。目前,全球主要经济体纷纷提出的可持续发展战略和碳中和目标,这些国家发展战略方针与ESG理念高度契合,认同并践行ESG理念的企业或正在开展ESG转型的企业的估值水平相比同行业其他企业有一定程度的估值溢价。在资本市场上,ESG理念正在被市场认可并反映在上市公司的市值中。
  
  再次,ESG估值应引领价值创造。从近年来资本市场的表现中观察到,具有ESG理念或碳中和概念的企业被市场普遍认为具有较高的成长性及更强的抗风险能力,传统企业纷纷响应社会号召开启了全面绿色转型之路。ESG理念可以驱动价值创造,而更完善的ESG估值理论和估值方法可以帮助投资人和企业管理者作出更好的投资决策和管理决策,提高投资回报和经营业绩。

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  普华永道中国并购交易服务评估业务合伙人陈少瑜表示,评估行业对ESG估值的研究和探索目前还处于起步阶段,构建一套全面完整的ESG估值理论体系和评估准则是评估行业当前应该立即着手开展的课题。可以预见到,ESG估值需要在传统估值理论的基础上,开拓新的估值思路,发掘科学创新量化方法和模型,才能形成一套完整的估值体系,并得到社会各界的一致认可。
  
  普华永道倡议,创建一致认可的ESG估值理论体系和评估准则:构建科学的ESG估值理论,建立统一的ESG估值框架体系,形成标准的ESG估值方法和计量模型,并制定市场认可的、与中国经济社会发展进程相适应的、具备可操作性的中国ESG评估准则。探索ESG关键因子的价值传导机制:在大数据时代背景下,以数学、物理、经济学、管理学等学科理论为基础,大胆地借鉴多因子回归、决策树、实物期权和人工智能等方法与技术来开发创新量化工具,研究ESG关键因子的价值传导机制。(本文图片由普华永道提供)  

来源:中国经济新闻网—中国经济时报 作者:刘慧 编辑: 曹阳       
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